道恩股份拟融资8.5亿元，近一半用在PBAT聚合项目

生物降解材料研究院报道，道恩股份(002838.SZ)在降解项目上频频加码，并致力于打造“原料-改性料-制品”一条龙全产业链模式，全面进军布局降解领域。

1、道恩定增8.51亿元，集团公司认购0.5-1亿元

6月5日，道恩股份公告，发布2021年度非公开发行A股股票预案，拟向不超过35名特定对象非公开发行A股股票，募集资金不超过8.51亿元(含本数)，这是道恩继成功发行3.6亿元可转债后又一次再融资。

扣除发行费用后，3.83亿元用于生物可降解塑料(PBAT)新建项目(一期)，2.38亿元用于道恩股份西南总部基地项目(一期)，2.3亿元用于补充流动资金。

公司控股股东道恩集团承诺以现金方式，按照与其他认购对象相同的价格认购，并承诺不参与竞价过程且接受最终确定的发行价格，拟认购金额不低于5000万元且不超过1亿元(包含本数)。

2、道恩与中纺院合作，用直接酯化法生产PBAT

今年1月，道恩股份与中国纺织科学研究院有限公司达成战略合作协议，签约投资建设年产12万吨PBAT项目，其中一期投资建设6万吨连续聚合生产装置。

直接酯化法是PBAT等主流可降解材料的基本工艺流程。道恩称，公司拥有酯化合成技术研发平台，酯化技术已较为成熟，相关酯化反应采用了公司多年研发的工艺包、催化剂体系，具备独有的低成本优势。

双方进行全方位合作，有利于优势互补，为公司在可降解材料领域的产品升级、产业链延伸和市场推广提供技术支撑。

3、道恩全面进军降解项目，打造全产业链

日前，道恩股份在公开平台表示，其改性降解材料已经在研发销售，目前公司改性可降解材料订单饱满，按需生产。公司2个系列材料已取得欧盟TUV生物降解认证，下游客户制品（包装袋）已取得欧盟、日本、美国等多种认证，并小批量出口。

据生物降解材料研究院了解，道恩股份的改性材料包括，PLA发泡片材、PLA/PBAT薄膜改性料、淀粉填充生物降解薄膜改性料、PE基淀粉填充母粒、生物降解吸塑/注塑/3D打印等材料。

道恩后续还开发4个子技术模块包括耐热生物降解材料，高降解速度材料，高阻隔生物降解材料和生物降解熔喷料。

除了现有的降解改性料以外，道恩股份还向上下游和国外市场拓展：

成立山东道恩降解材料有限公司，投产12万吨PBAT项目，预计项目工期为15个月。

成立山东道恩周氏塑料包装有限公司投产包装制品。

成立道恩英德尔有限责任公司，这家在俄罗斯成立的合资公司主要从事改性塑料产品的研发、生产、销售。

4、降解市场巨大，尽早扩大产能才能抓住机遇

市场行研机构预测到2025年我国可降解塑料需求量将到238万吨，市场规模达477亿元；到2030年预计我国可降解塑料需求量可到428万吨，市场规模可达855亿元。

我国可降解塑料产业还处于发展初期。据市场公开信息统计，截至2020年我国可降解塑料主要品种PLA、PBAT的总产能约为8万吨、22万吨，供应明显短缺，远不能满足市场需求。

道恩表示，可降解塑料产能建设和产品市场投放速度将决定未来企业产品盈利能力的高低，尽早布局产业和扩大产能有助于企业抓住可降解塑料需求爆发的市场机遇。目前国内多家高分子材料上市公司已对可降解塑料业务进行布局或加大投入。本项目的实施有助于公司把握产业发展机遇，丰富产品结构，创造新的盈利增长点。

“募投项目的实施对于公司扩大业务规模、提升营运能力、增强综合竞争力、提高行业地位都有重要意义，符合公司战略发展规划。”道恩股份副总经理、董事会秘书王有庆表示，本次非公开发行是公司继成功发行3.6亿元可转债后又一次再融资，进一步拓宽融资渠道，提升融资能力，有助于优化公司资本结构，促进资本运作进入良性循环，为公司的持续发展奠定了基础。

5、立足山东，抢滩西南，道恩迈开扩张大步伐

道恩股份是国内改性塑料行业龙头企业，并善于在突变的市场中抓住机遇，去年在熔喷料行情中业绩实现爆发式增长，去年净利润8.55亿元（其中上半年净利就超过5亿元），全年暴涨超过4倍，单是熔喷料销售收入就达到15亿元。

道恩除了在降解材料上发力，其改性塑料主业也在扩张之列。此次融资的8.51亿元中，有2.38亿元投入了西南改性基地项目，生产的产品包括PA、PC、ABS、PPS、PEEK、LCP、PESEKK等应用于汽车、电子电气、航空航天的工程塑料。

此前，道恩改性塑料产能主要布局在烟台和青岛，对西南地区客户的供货主要通过公路交通方式进行，运输成本较高；也由于距离较远，使得公司在客户供货和售后服务的快速响应方面存在短板，这限制了公司在西南地区的业务发展。

道恩建设西南改性基地，主要是为海尔集团做供应配套，海尔集团在重庆建有工业园，主要产品包括空调、洗衣机、电视、冰箱、热水器等。道恩与海尔有良好的合作关系，一直是核心的战略客户，青岛海尔新材料研发有限公司即为道恩控股的公司。此外，一汽、长城、吉利等整车厂在西南地区都建有生产基地。

道恩称，西南改性基地项目是改性塑料产能布局西南地区的战略举措，有助于公司在西南地区更好开拓业务。

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