内循环经济难点
内循环经济已经来临，但内循环几个难点无法回避：
一、经济房地产化严重
中国人民银行调查课题组于2019年10月中下旬在全国30个省（自治区、直辖市）对3万余户城镇居民家庭开展了资产负债情况调查。
从调查报告分析，面对今年来势汹汹的疫情损失，国内家庭资产抗风险能力比较脆弱，房屋资产占比过高。城镇居民家庭户均总资产317.9万元，家庭资产以实物资产为主，住房占比近七成，住房拥有率达到96.0%；金融资产占比较低，仅为20.4%，城镇居民家庭资产分化明显，金融资产占比低，房产占比超七成。
二、居民债务收入比率超过美国
人民银行课题组调查发现，城镇居民家庭负债普遍，为56.5%，居民家庭金融资产负债率较高，存在流动性风险。债务收入比是指居民家庭的债务余额与其年收入的比值，能更为直观地反映居民家庭的债务规模。调查显示，我国城镇居民家庭的平均债务收入比为1.02，略高于美国0.93的水平。
少数居民短期内暴富，大多数居民债务水平快速上升，对居民的消费力具有严重的挤出效应，绝大多数居民的消费力相对水平越来越低。且价值高的住房掌握在少数人手上，这必然会让整个社会财富分配越来越不公，绝大多数人财富持有的相对水平越来越低。
中国的城市化运动以住房为标的的房地产价格快速上升，也使得住房变成了社会财富分配机制，并且让社会财富短期间内让少数人聚集。十几年来的大规模城市化运动是拉动了中国GDP增长，主要依靠房价快速上涨及居民负债快速增加，目前国内居民住房按揭贷款达32万亿元以上，仅2020年7月份银行贷款9927亿元，但家庭个人贷款就达7578亿元，占比达76%以上。
以深圳为例，80%的人租房，以智联招聘公布的2019年各城市平均薪酬来计算，如果一个人的月薪与深圳白领的平均数持平，为10276元，他需要不吃不喝工作43年多，才赚够深圳一套房的钱。
三、消费率低于印度巴西
国家统计局国民经济核算司负责人曾表示，与投资和出口增速相比，我国居民消费增长相对较慢，居民消费在支出在GDP中的比重较低。中国经济呈现出“高增长、低消费”的典型特征。
改革开放以来，中国居民部门消费率整体呈现出下滑态势。2018年中国居民消费率仅为39%，而同期世界平均水平达到58%，美国、英国则高达68%和66%。新兴经济体中，巴西消费率为64%，印度的消费率为59%，均高于中国水平。国内消费需求不足已成为制约我国经济持续健康发展的重要障碍因素。
四、贫富不均
财富及收入在我国居民中的分配极不均衡、贫富分化现象比较严重，并通过多种形式表现出来。国内储蓄率居高不下，统计城调队所有调查结果都惊人地雷同：储蓄的第一位目的是子女的教育费用，接下来就是为了应付住房、医疗、养老等各项开支。
储蓄率过高与消费率过低的背后，其实还有一个实质性问题：中国庞大的金融资产分布极不平等，银行储蓄的大部分其实并不属于中低收入阶层！
根据各家上市银行的2019年年度报告不完全统计，10家上市银行平均每位私人银行客户资产为1511.57万元，而国内还有6亿人月收入不超过1千元。
更多精彩敬请关注本原创文章公众号👆，每日更新、原创作品