继北大校企破产重整之后，难兄难弟隔壁清华校企也撑不住了。

一、北大方正

方正集团由北京大学于1986年投资创办。王选院士发明的汉字激光照排技术奠定了方正集团起家之业，方正集团成为中国电子信息产业前五强的大型集团。业务领域涵盖IT、医疗医药、房地产、金融、大宗商品贸易等产业。

2007年方正集团总收入约达400亿。2009年，方正占据中国校办产业盈利能力近70%的份额，为国家首批6家技术创新试点企业之一。2010年，方正集团占据中国校办企业盈利能力近60%的份额。

2018年，方正集团总收入1333亿、总资产3606亿、净资产655亿。方正集团拥有IT、医疗、产业金融、产城融合等业务板块，35000余名员工，遍布国内重要城市。方正集团虽然拥有六家上市公司，但逐渐经营困难，无法清偿债务。2020年2月，北大方正被北京银行申请破产重整。

二、清华紫光

从30年前清华大学创建的一家校办企业起步，如今紫光集团已成为中国最大的综合性集成电路企业，也是全球第三大手机芯片企业。紫光集团是中国最大的综合性集成电路企业，在企业级IT服务细分领域排名中国第一、世界第二。

据紫光集团披露的财报，截至2019年末，紫光集团总资产2977.62亿元，总负债为2187.47亿元，资产负债率高达73.46%；截至今年上半年，紫光集团债务合计2029.38亿元，资产负债率收窄至68.41%，其中有息债务总额1566.91亿元，占公司总负债的77.21%，一年内到期的有息债务总额814.3亿元。

在此背景下，紫光集团今年上半年整体营利双降：营收347.46亿元，同比跌去50%；利润则亏损40.38亿元。据称需要长期巨额投入的长江存储，是近年来紫光集团的主要债务负担。根据集团财报，紫光2020年上半年负债合计2029.38亿元，短期发债达到794.28亿元。但紫光集团的货币资金仅为515.63亿元。

紫光集团财报显示：2017年、2018年、2019年以及2020年上半年，紫光集团合并报表资产负债率分别为62.09%、73.42%、73.46%和68.41%。

较高的负债率，为紫光带来了巨大的还款压力，紫光集团的主力业务是IT及相关设备业务(云网业务)，旗下的芯片业务2013年才开始起步，营收64.78亿元，尽管紫光已经推出存储芯片、5G芯片、物联网芯片等产品，但这些产品短期内难以收回成本

三、政策转向不能儿戏

疫情防控难度加大，全球货币政策宽松，国内贷款利率也不断走低。十月份宏观经济统计指标显示，猪肉价格首次下降带动物价在高位震荡，仅仅初步形成了下降势头。

国内某些财经大佬急不可耐的呼吁现在可以考虑退出货币宽松政策。话音未落，清华紫光、永煤集团等知名评级AAA企业相继爆雷，害得评级机构连夜修改评级结果，犹如看窗外天气做天气预报。这让投资者更加担心货币政策转向，加紧出清风险资产。如此调整经济政策，何谈经济信心？

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